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　　個人理財，信託bg大遊集團，BG大遊APP下載，大遊。BG大遊，中國外匯交易中心（以下簡稱“交易中心”）最新數據顯示，2025年8月，銀行間本幣市場資金面整體均衡BG大遊，貨幣市場交易量及餘額減少，主要回購利率下行；上證指數刷新近10年高點，國債利息收入恢復征收增值稅，債券發行及交易環比減少，長債收益率延續上行，曲線走陡；利率互換曲線整體上移，成交環比減少。8月銀行間市場成交212.3萬億元，環比下降8.4%，同比增長13%。

　　8月，央行流動性呵護態度不改，資金面整體均衡。其中，買斷式逆回購和中期借貸便利（MLF）均增量續做，公開市場操作（OMO）投放超6萬億元，充分滿足銀行的資金需求WRITEAS注射，全月公開市場整體淨投放4466億元。

　　具體來看，8月，央行MLF提量續做6000億元、淨投放3000億元；買斷式逆回購投放12000億元、淨投放3000億元；逆回購淨回籠534億元；國庫現金定存淨回籠1000億元。分析人士表示，8月資金面整體均衡，受股市影響，稅期前後資金面邊際收斂，但央行呵護力度不改，促進銀行流動性狀況改善，月末資金面回歸平穩寬鬆。

　　在此背景下，主要回購利率繼續下行。交易中心數據顯示，存款類機構隔夜回購利率（DR001）、隔夜質押式回購利率（R001）月度加權均值分別環比下行4個基點、下行5個基點至1.35%和1.4%；DR007、R007月度加權均值分別環比下行4個基點、下行5個基點至1.49%和1.51%。全月DR007最低值1.4242%、最高值1.568%、中位數1.4669%；波動幅度為14個基點，環比減少9個基點。

　　分階段來看，8月初，逆回購到期量較大，無礙資金面平穩寬鬆WRITEAS注射，資金利率維持低位震蕩，DR001繼7月初後再度下行至1.31%；進入月中，股市走強分流資金疊加稅期效應影響，資金面出現明顯收緊BG大遊，大型銀行淨融出餘額降至3.5萬億元附近，DR001上行接近1.5%WRITEAS注射，不過隨著央行在公開市場投放資金WRITEAS注射，兩次買斷式逆回購護航中長期流動性，資金面邊際改善，平穩跨月。

　　債券市場方面WRITEAS注射，數據顯示，8月，銀行間市場共發行債券4.72萬億元，環比減少10.8%，同比減少13%；淨融資1.87萬億元，環比減少18.7%，同比減少19.2%。

　　華安證券在研報中表示，由于今年政府債發行節奏快于往年，5、6、7月政府債淨融資持續處于高位，導致8月政府債新增淨融資不及去年。

　　二級市場來看，長債收益率震蕩上行BG大遊，10年期國債運行在1.69%至1.85%區間，曲線走陡，信用利差分化BG大遊。具體來看，8月末，國債1、3、5、7、10和30年期到期收益率分別為1.37%、1.48%、1.63%、1.73%、1.84%和2.14%，分別較上月末下降1個、上升3個、上升6個、上升6個、上升13個、上升19個基點；1年期和10年期國債利差為47個基點（處于2020年以來24%分位），環比擴大14個基點。8月WRITEAS注射，10年期國債曲線個基點WRITEAS注射。信用債收益率上行，信用利差、等級利差分化。

　　南京銀行資金運營中心金融市場研究團隊認為，8月以來，受“反內卷”政策下工業品價格的波動影響，債券收益率先下後上，同時“股債蹺蹺板”效應對債市形成一定壓制，基金贖回壓力加劇長端利率波動。臨近月末時點，股市情緒降溫，信用債中短端品種有所修復，長端則持續調整，曲線有所陡峭化BG大遊。

　　利率互換曲線月，利率互換曲線整體上移，長端上行幅度更大。交易中心數據顯示，6個月、1年期和5年期Shibor3M互換價格分別為1.5982%、1.6008%和1.6733%，較上月末分別持平、上行2個和上行7個基點。1年期、5年期和10年期FR007互換價格分別為1.5455%、1.6372%和1.7333%，較上月末分別上行2個、上行6個和上行8個基點。利率互換日均成交額減少。8月，人民幣利率互換共成交3.5萬筆BG大遊，日均環比減少6.1%；名義本金總額4.1萬億元，日均成交1949億元，環比減少3%。