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　　基金投資，BG大遊，信託！bg大遊集團，BG大遊官網入口大遊BG大遊平台首頁中小企業保險在有效控制風險的前提下,追求基金資產的穩健增值,力爭在中長期為投資者創造高于業績比較基準的投資回報。

　　按照內生經濟增長理論,經濟增長的長期力量取決于經濟系統本身BG大遊。隨著我國經濟發展,經濟將從外需拉動為主的階段向依靠投資與消費驅動的內生性增長階段轉變,因此未來相當長時期內,“投資與消費”兩個內生動力將是推動我國經濟持續發展的重要因素。積極地抓住這一轉變所帶來的投資機會,可以充分分享經濟內生性增長所帶來的收益。

　　本基金投資範圍僅限于具有良好流動性的金融工具,包括國內依法上市交易的股票(含存託憑證)、債券、資產支持證券、權證及中國證監會允許基金投資的其他金融工具。

　　本基金將採取積極、主動的資產配置策略,重點投資于消費性內生動力行業、投資性內生動力行業、服務性內生動力行業中具有持續競爭力優勢的上市公司股票,力求實現基金資產的長期增值。 資產配置策略 本基金作為混合型基金,將保持不低于60%的股票投資比例。在此基礎上,本基金管理人將綜合運用定性分析和定量分析手段,對大類資產進行合理配置。 根據現代投資組合理論,資產配置決策應該基于對大類資產的預期收益率、風險水平及其相關性的判斷而制定,本基金將以此為出發點,對于可能影響資產預期風險、收益率和相關性的因素進行綜合分析和動態跟蹤,據此制定基金在股票、債券和貨幣市場工具等大類資產之間的配置比例、調整原則和調整範圍,並進行定期或不定期調整,以達到控制風險、增加收益的目的龍騰傳奇私服。 此外,基金管理人還將關注其他可能影響資產預期收益與風險水平的因素,觀察市場信心指標、行業動量指標等,力爭捕捉市場由于低效或失衡而產生的投資機會。 通常情況下,基金管理人會定期根據市場變化,以研究結果為依據對當前資產配置進行評估並作必要調整。在特殊情況下,亦可針對市場突發事件等進行及時調整。 本基金資產配置具體調整流程如下: 1、計算股票市場估值水平; 2、分析宏觀經濟運行特征,預測未來經濟增長率、行業、公司的盈利增長率,分析債券預期收益率; 3、綜合比較股票市場估值、債券收益率以及未來公司盈利增長,確定資產組合配置; 4、根據資產組合調整規模、市場股票資金供需狀況,將對不同調整方案的風險、收益進行模擬,確定最終資產配置方案龍騰傳奇私服BG大遊。 個股投資策略 本基金堅持“自下而上”的個股選擇策略,致力于選擇行業中具有競爭力比較優勢、未來成長空間大、持續經營能力強的上市公司,同時結合財務數據定量分析和多種價值評估方法進行多角度投資價值分析。 1、定性選取具備競爭力優勢的上市公司 首先通過麥克爾?波特優勢競爭企業要素理論對上市公司進行定性的評判,主要選取具備一項或多項企業競爭優勢要素的上市公司作為重點的投資對象(見表1)。 表1企業競爭八大優勢要素 資源優勢 擁有稀缺、壟斷的自然資源或市場資源 技術優勢 自有知識產權;技術壁壘較高;技術領先 規模優勢 國內、外市場份額較大的行業龍頭、具有規模生產成本優勢 品牌優勢 擁有世界品牌;中國馳名商標;行業知名度高 市場優勢 國內、外市場份額較大的行業龍頭;提供獨特細分市場產品,子行業壟斷或寡頭壟斷者;受非關稅壁壘政策保護的行業 管理優勢 已經真正執行現代企業制度 國際優勢 具有勞動力成本比較優勢;出口特有資源稟賦的優勢行業;對外開放較早、關稅壁壘較低的行業 股東優勢 控股股東或實際控制人實力雄厚,對上市公司的經營發展有較大潛在或現實支持力度 2、財務數據定量分析 對按上述步驟定性篩選出來的股票,進一步進行財務數據定量分析。本基金將採用價值因子與成長因子綜合打分的方式從各行業中選取兼顧成長和價值的上市公司。其中價值因子與成長因子包含如下指標:(見表2) 表2成長因子與價值因子 價值因子 成長因子 淨資產與市值比率(B/P) ROE (1-紅利支付率) 每股盈利/每股市價(E/P) 過去2年主營業務收入復合增長率 年現金流/市值(C/P) 過去2年每股收益復合增長率 銷售收入/市值(S/P) 3、股票價值評估 針對股票所屬產業特點的不同,本基金將採取不同的股票估值模型,並立足全球視野,在綜合考慮股票歷史的、國內的、國際相對的估值水平的基礎上,對企業進行相對價值評估,甄選相對價值低估的個股作為本基金的投資對象。 4、股票備選庫 本基金的備選股票庫主要是由按照以上三個步驟從各行業中所選擇出的具有競爭力比較優勢龍騰傳奇私服、未來成長空間大、持續經營能力強的上市公司中對應價值相對低估的股票所組成。 5、本基金可投資存託憑證,本基金將結合宏觀經濟狀況、市場估值、發行人基本面情況等因素,通過定性分析和定量分析相結合的辦法,精選出具有比較優勢的存託憑證進行投資。 行業資產配置策略 我國經濟預期仍將保持較快的增長態勢。但長期來看,我國的經濟欲保持較快增長,必然要求調整經濟結構增長模式,未來我國經濟增長模式將向內需與出口均衡發展、消費與投資均衡發展、服務與制造均衡發展的可持續發展道路轉變,未來較長時期內的投資策略應該是以經濟的內生性增長為主線來進行行業配置。 總體來說,本基金將採取“自上而下”和“自下而上”相結合的方法,選擇相關行業,挖掘投資機會,在嚴格控制風險的基礎上實現基金資產的長期增值。 本基金認為,根據各行業在經濟內生性增長過程中所起到的作用,可將其分為以下三大類型:消費性內生動力行業、投資性內生動力行業、服務性內生動力行業。 1、行業的分類 (1)消費性內生動力行業 由于居民收入增長等因素而產生消費需求的增加和現有消費的升級,從而成為我國經濟發展內生性動力的行業,本基金將其定義為“消費性內生動力”行業。 例如,從長期看,作為全球性經濟大國,我國經濟增長依靠外需拉動的增長模式將難以為繼,而我國GDP的組成中消費支出佔比遠低于發達國家平均水平,因此隨著我國經濟結構的調整,消費支出比例也將逐步上升,住房、車輛、電器、餐飲、旅遊等各方面的消費將相應增長;隨著信息技術商品化,為電子產品注入了新的商機,信息家電、通訊設備、計算機、數字彩電等將繼續走俏;以電子商務為核心開展的網上商場、網上購物、網上服務、網上教育、網上國際貿易等均已經成為熱點,從而促進IT相關產業的快速發展;隨著醫療體制改革的加速、社區醫療和新型農村合作醫療體系的發展,農村市場醫藥消費的巨大潛力正在逐漸顯現,同時,我國城鎮化和老齡化過程也正帶來藥品消費量的增加。 根據申銀萬國行業分類標準,本基金定義的“消費性內生動力”行業包括:農林牧漁、食品飲料、家用電器龍騰傳奇私服、紡織服裝、餐飲旅遊BG大遊、醫藥生物、電子元器件、信息設備。 (2)投資性內生動力行業 由于政府主導的基礎設施投資和民間投資的增加而帶動上中下遊行業的發展,從而成為我國經濟發展內生性動力的行業,本基金將其定義為“投資性內生動力”行業。 例如,我國城市化進程在某種程度上說才剛開始,以目前的增長水平分析,我國要達到與發達國家持平的60%城市化水平,仍然有十多年的發展空間。假定到2018年中國城市化水平達到55%,據多家機構測算,10年城市化的過程將帶來超過十萬億的新增投資總量。在此過程中,採掘、化工、鋼鐵、建材、機械等上中下遊的許多行業都將受益;在我國徹底摒棄資源型、粗放型的經濟發展模式,加快實現經濟發展結構轉型的過程中,必然會加強對生態環境保護的投資、對節能產品的支持、加快新能源行業的發展;隨著人們對城市環境和服務的要求日益增多,必然要求政府全面改善現有城市基礎設施及其他輔助性社會服務,這就意味著城市內及城市間的建設將新增巨大的空間。因此,公路鐵路建設、供水、供電、供氣以及信息基礎設施建設等相關行業面臨巨大的發展空間。 根據申銀萬國行業分類標準,本基金定義的“投資性內生動力”行業包括:房地產、採掘、化工龍騰傳奇私服、黑色金屬、有色金屬BG大遊、建築建材、機械設備、交運設備。 (3)服務性內生動力行業 在消費增長、投資增加的過程中,將有部分行業為經濟的內生性發展提供配套服務,本基金將其定義為“服務性內生動力”行業龍騰傳奇私服。 例如,在穩定經濟基本面、鞏固傳統產業競爭優勢的基礎上,我國必將著力提高居民生活質量,必然要求加大對公用事業的投入;在經濟快速發展的同時,必然要求加快配套金融服務行業的發展、加快本土信息技術BG大遊、信息服務行業發展。相應地,將對相關行業的上市公司提供業績驅動,進而為本基金帶來投資機會。 根據申銀萬國行業分類標準,本基金定義的“服務性內生動力”行業包括:金融服務、信息服務、交通運輸、商業貿易、公用事業。 2、行業配置策略 本基金將主要通過行業出口依存度指標對消費性內生動力行業、投資性內生動力行業、服務性內生動力行業進行篩選,從而對滿足條件的行業進行重點投資: 本基金將進行重點投資的行業為出口依存度低于50%的行業或者雖然出口依存度高于50%但已經出現逐年遞減趨勢的行業,本基金將出口依存度定義為出口交貨值/總產值龍騰傳奇私服。 經過出口依存度指標篩選之後,本基金再結合各行業的競爭結構、行業週期性及景氣程度、行業主要產品或服務的供需情況、行業整體相對估值水平等確定各重點投資行業的投資比例。

　　1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數最多為4次,最少1次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的10%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅; 3、基金收益分配後基金份額淨值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配收益將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。

　　本基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水平低于股票型基金,高于債券型基金及貨幣市場基金,屬于中高收益/風險特征的基金。

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