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BG大游官网入口夏普比|狂野小农民二狗电视剧在线观看|率最优化的基金量化投资策略
2024-08-25 
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本文介紹基于夏普比率最優化的資產配置策略，以及策略在A股股票型基金的回測結果狂野小農民二狗電視劇在線觀看。夏普比率最優化是量化選基的經典資產配置模型，量化選基可以客觀準確地利用歷史數據，減少人工主觀判斷，並提高投資效率BG大遊官網入口。
根據歷史業績，構建組合夏普比率最大的基金組合。夏普比率（Sharpe Ratio）是衡量風險調整後收益率的指標，夏普比率越高，說明投資組合每承受一單位總風險BG大遊官網入口BG大遊官網入口，產生的超額收益越高。夏普比率計算公式＝(投資組合預期報酬率-無風險利率) / 投資組合的標準差。構建夏普最大化組合，相當于尋找以下數學優化問題的最優解：
以全部867只股票型基金為樣本。在調倉日獲取基金最近40個交易日的每日淨值，使用夏普最優化策略選擇基金並分配權重，單只基金倉位上限設置為20%或100%。在下一個交易日，使用全部資金，按分配權重買入基金。持有3個月或6個月後全部賣出。策略長期滿倉狂野小農民二狗電視劇在線觀看。申購費率千分之一，贖回費率千分之五。業績基準為滬深300狂野小農民二狗電視劇在線觀看。
上一篇文章提到，夏普最優化策略可以實現35%的年化收益BG大遊官網入口，以及較低的回撤幅度，本文將繼續探究調倉週期狂野小農民二狗電視劇在線觀看、單只基金持倉上限等參數對夏普最優化策略的影響。
調倉週期：我們默認使用6個月的調倉週期BG大遊官網入口，這主要是由于股票型基金持有6個月後賣出贖回費率較低，一般為0.5%。我們進一步測試3個月的調倉週期的策略業績。
單只基金倉位上限：我們默認使用100%的倉位上限狂野小農民二狗電視劇在線觀看，也就是允許只持有單只基金。我們進一步測試單只基金倉位上限為20%時的策略業績，以盡可能的分散風險。
由圖2，從收益能力看，6個月調倉、持倉上限100%是最優秀的參數組合，可以實現35%的年化收益、26%的最大回撤，夏普比率1.64。
6個月調倉的策略收益明顯高于3個月調倉的策略，3個月調倉、持倉上限100%的參數組合的年化收益僅為18.9%，僅為6個月調倉的策略的年化收益一半。這說明更頻繁的調倉不利于提高基金收益，反而會降低收益。
20%的倉位上限能降低最大回撤和波動率，但代價是年化收益小幅降低。持倉上限發揮了分散風險的作用，6個月調倉、持倉上限20%的參數組合的最大回撤為24%，波動率18%，兩項風險指標均低于6個月調倉狂野小農民二狗電視劇在線觀看、持倉上限100%的參數組合（最大回撤26%，波動率19%）。
投資者在確定夏普最優化策略的參數時，需要在提高收益和控制回撤之間找到一個平衡。例如6個月調倉、持倉上限100%的參數組合，可以實現35%的年化收益，但最大回撤相對較高，為26%。
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